FRA : Reading 30. Non-Current (Long-term) Liabilities

reading 30. Non-Current (Long-term) Liabilities

a. determine the initial recognition, initial measurement and subsequent measurement of bonds. (page 252) 

premium bond

- (coupon rate > market yield at issuance)

- premium is amortized (reduced), it reaches its face value at maturity

 

discount bond

- (market yield at issuance > coupon rate)

- discount is amortized, it reaches its face value at maturity.

 

b. describe the effective interest method and calculate interest expense, amortization of bond discounts/premiums, and interest payments. (page 253) 

1. 현금흐름 현재가치화 해서 초기 BV구함

2. 이후 effective interest rate method으로 interest expense 구함

interest expense = carrying value * market rate

 

premium bond

- interest expense < coupon payment : effective interest가 더 작기 때문

- 위 차이만큼 premium amortization

 

discount bond

- interest expense > coupon payment : effective interest가 더 크기 때문

- 위 차이만큼 discount amortization

 

Zero coupon bond = pure-discount bond

 

Issuance cost (발행비용)

- BV를 발행비용만큼 감소시킴

- 실효이자율 증가함

- CFF에 반영

 

Bond Fair value reporting

- 시장 이자율이 변해서 Bond의 Fair value와 B.V가 차이나면 그만큼 gain or loss를 인식하고 Fair value를 B.V에 수정해 줄 수 있음

- CFF 항목

 

c. explain the derecognition of debt. (page 259) 

redeem : 상환

- fair value와 B.V의 차이만큼 gain or loss I/S에 인식

- CFF 항목

 

d. describe the role of debt covenants in protecting creditors. (page 260)

- affirmative covenants

제 때 갚을 것, maintain certain ratios, maintain collateral

- negative covenants

배당증가 x, Issuing more debt x, M&A x

 

e describe the financial statement presentation of and disclosures relating to debt. (page 261)

- 향후 5년간 각각 만기돌아와서 갚아야할 금액 

f. explain motivations for leasing assets instead of purchasing them. (page 262)

 lease motivations

- 더 저렴

- obsolescence risk 감소

- 제약이 적음 less provisions

- off-balance-shee financing 부외부채(operating lease)

- tax에서 이점

 

g. distinguish between a finance lease and an operating lease from the perspectives of the lessor and the lessee. (page 263) 

finance lease = capital lease

- lessee 에게 자산이 넘어와서 asset과 liablility에 동시에 잡힘

- depreciation cost와 리스료 둘 다 인식

- 리스기간이 자산의 내용연수의 대부분 차지 (75% 이상) -> finance lease로 처리

- 리스료 총합의 현재가치가 리스 자산 가격의 대부분 차지(90% 이상) -> finance lease로 처리

 

operating lease

- 자산이 안 넘어오고 리스료만 납부

 

h. determine the initial recognition, initial measurement, and subsequent measurement of finance leases. (page 264) 

finance lease

- 현재가치를 asset, liability에 반영

- RE에 영향을 미치는 값은 I/S와 일치

- C/F는 리스료로 제공된 10000원에 대해 CFF와 CFO 나눠 줘야함

 

operating lease

- B/S cash 감소 re감소

- I/S lease exp

- C/F CFO반영 

	Finance	Operating
Net income(처음)		High
Net income(나중)	High
EBIT	High
Total CF	same	same
Total NI	same	same

Finance 의 경우 I/S 비용 = Dep, int 둘 인데, int가 점점 감소하기 때문

EBIT에서 operating lease의 경우 lease 비용이 EBIT 산출 전에 차감되기 때문

 

	Finance	Operating
Working Capital		High
ROA(처음)		High
ROA(나중)	High
ROE(처음)		High
ROE(나중)	High

비용이 나중에 갈수록 Finance가 더 작아짐

Working capital은 그냥 외워

 

Lessor의 회계처리

-IFRS는 구별안함

- US GAAP은 아래 두 종류로 구별

1. Sales Type Lease

- 리스료의 현재가치가 리스 Asset의 carrying value보다 큰 경우

2. Direct Financing Lease

- 리스료의 현재가치가 리스 Asset의 carrying value과 같은 경우

- 리스자산을 Lessee에게 넘기기 때문에 Dep cost 없음

- A/R계정 생성 CFI에 반영

- I/S에는 Int rev만 반영되고, RE도 같은금액

- Cash가 들어온 금액과, RE의 차이만큼 A/R을 감소

- CFO와 CFI 구별

 

i compare the disclosures relating to finance and operating leases. (page 271)

- 향후 5년간 각각 paid, received하는 lease amount

 

j. compare the presentation and disclosure of defined contribution and defined benefit pension plans. (page 271) 

pension plan - 퇴직급여

defined contribution

- pension fund에 고정 금액 납부 (비용처리, 부채 x)

- 투자 risk가 employee에게 있음

 

defined benefit

- 투자 risk가 employer에게 있음

- employer는 pension fund를 잘 운용해서 확정 benefit을 지급해야함 (부채 o)

- overfunded = pension asset의 fair value > pension obligation

- underfunded = pension asset의 fair value < pension obligation

 

k calculate and interpret leverage and coverage ratios. (page 273)

debt : 이자 발생부채만 뜻함

- short-term debt , bonds payable은 debt임

- accrued liabilities는 debt이 아님