FRA : Reading 30. Non-Current (Long-term) Liabilities
reading 30. Non-Current (Long-term) Liabilities
a. determine the initial recognition, initial measurement and subsequent measurement of bonds. (page 252)
premium bond
- (coupon rate > market yield at issuance)
- premium is amortized (reduced), it reaches its face value at maturity
discount bond
- (market yield at issuance > coupon rate)
- discount is amortized, it reaches its face value at maturity.
b. describe the effective interest method and calculate interest expense, amortization of bond discounts/premiums, and interest payments. (page 253)
1. 현금흐름 현재가치화 해서 초기 BV구함
2. 이후 effective interest rate method으로 interest expense 구함
interest expense = carrying value * market rate
premium bond
- interest expense < coupon payment : effective interest가 더 작기 때문
- 위 차이만큼 premium amortization
discount bond
- interest expense > coupon payment : effective interest가 더 크기 때문
- 위 차이만큼 discount amortization
Zero coupon bond = pure-discount bond
Issuance cost (발행비용)
- BV를 발행비용만큼 감소시킴
- 실효이자율 증가함
- CFF에 반영
Bond Fair value reporting
- 시장 이자율이 변해서 Bond의 Fair value와 B.V가 차이나면 그만큼 gain or loss를 인식하고 Fair value를 B.V에 수정해 줄 수 있음
- CFF 항목
c. explain the derecognition of debt. (page 259)
redeem : 상환
- fair value와 B.V의 차이만큼 gain or loss I/S에 인식
- CFF 항목
d. describe the role of debt covenants in protecting creditors. (page 260)
- affirmative covenants
제 때 갚을 것, maintain certain ratios, maintain collateral
- negative covenants
배당증가 x, Issuing more debt x, M&A x
e describe the financial statement presentation of and disclosures relating to debt. (page 261)
- 향후 5년간 각각 만기돌아와서 갚아야할 금액
f. explain motivations for leasing assets instead of purchasing them. (page 262)
lease motivations
- 더 저렴
- obsolescence risk 감소
- 제약이 적음 less provisions
- off-balance-shee financing 부외부채(operating lease)
- tax에서 이점
g. distinguish between a finance lease and an operating lease from the perspectives of the lessor and the lessee. (page 263)
finance lease = capital lease
- lessee 에게 자산이 넘어와서 asset과 liablility에 동시에 잡힘
- depreciation cost와 리스료 둘 다 인식
- 리스기간이 자산의 내용연수의 대부분 차지 (75% 이상) -> finance lease로 처리
- 리스료 총합의 현재가치가 리스 자산 가격의 대부분 차지(90% 이상) -> finance lease로 처리
operating lease
- 자산이 안 넘어오고 리스료만 납부
h. determine the initial recognition, initial measurement, and subsequent measurement of finance leases. (page 264)
finance lease
- 현재가치를 asset, liability에 반영
- RE에 영향을 미치는 값은 I/S와 일치
- C/F는 리스료로 제공된 10000원에 대해 CFF와 CFO 나눠 줘야함
operating lease
- B/S cash 감소 re감소
- I/S lease exp
- C/F CFO반영
| Finance | Operating |
Net income(처음) |
| High |
Net income(나중) | High |
|
EBIT | High |
|
Total CF | same | same |
Total NI | same | same |
Finance 의 경우 I/S 비용 = Dep, int 둘 인데, int가 점점 감소하기 때문
EBIT에서 operating lease의 경우 lease 비용이 EBIT 산출 전에 차감되기 때문
| Finance | Operating |
Working Capital |
| High |
ROA(처음) |
| High |
ROA(나중) | High |
|
ROE(처음) |
| High |
ROE(나중) | High |
|
비용이 나중에 갈수록 Finance가 더 작아짐
Working capital은 그냥 외워
Lessor의 회계처리
-IFRS는 구별안함
- US GAAP은 아래 두 종류로 구별
1. Sales Type Lease
- 리스료의 현재가치가 리스 Asset의 carrying value보다 큰 경우
2. Direct Financing Lease
- 리스료의 현재가치가 리스 Asset의 carrying value과 같은 경우
- 리스자산을 Lessee에게 넘기기 때문에 Dep cost 없음
- A/R계정 생성 CFI에 반영
- I/S에는 Int rev만 반영되고, RE도 같은금액
- Cash가 들어온 금액과, RE의 차이만큼 A/R을 감소
- CFO와 CFI 구별
i compare the disclosures relating to finance and operating leases. (page 271)
- 향후 5년간 각각 paid, received하는 lease amount
j. compare the presentation and disclosure of defined contribution and defined benefit pension plans. (page 271)
pension plan - 퇴직급여
defined contribution
- pension fund에 고정 금액 납부 (비용처리, 부채 x)
- 투자 risk가 employee에게 있음
defined benefit
- 투자 risk가 employer에게 있음
- employer는 pension fund를 잘 운용해서 확정 benefit을 지급해야함 (부채 o)
- overfunded = pension asset의 fair value > pension obligation
- underfunded = pension asset의 fair value < pension obligation
k calculate and interpret leverage and coverage ratios. (page 273)
debt : 이자 발생부채만 뜻함
- short-term debt , bonds payable은 debt임
- accrued liabilities는 debt이 아님